千亿房企金科股份回函深交所 商票逾期、商标冻结、现金流危机？

20天前正式宣布公开债务违约的千亿房企金科股份，受到了监管的频繁关注与问询。最近一周，金科两次回函深交所，就商票逾期、商标冻结、短债与现金流危机等一系列重要问题进行了信息披露。

近期由于商票违约，金科被天津联融商业保理有限责任公司(简称“联融保理”)向法院提起诉讼，并申请财产保全，就连“金科”“JINKE”等核心商标都遭到了冻结，部分银行账户以及金科服务H股流通股股份亦被冻结。针对票据支付违约情形和财产遭冻结具体情况，深交所对金科股份发出问询。

回函中，金科股份承认存在商票违约，其名下并表项目公司的确以商票支付工程进度及材料款，供应商收到商票后，与联融保理签订了保理合同。自2021年4月至今，金科供应商与联融保理开展保理业务金额累计超过1.8亿元，金科未按期向联融保理兑付的商业承兑汇票余额为4407万元。

一位行业资深人士对第一财经表示，在地产行业，商业保理被视为融资渠道之一，保理公司可以受让供应商与买方订立的货物销售或服务合同应收账款，为供应商提供贸易融资应收账款的收付结算管理与催收等服务。商业保理公司则以应收账款收款权向银行融资，其他渠道还包括资产证券化、委托贷款等。

但当房地产企业违约不断后，供应商与房企之间复杂的账款链条不再行之有效。当金科的商票逾期未兑付后，联融保理向法院提起了诉讼。

金科承认，经核查后确定的被冻结资产包括公司商标、两家项目公司银行账户(申请冻结金额为844万元，实际冻结金额425万元)、公司所持金科服务H股流通股股份(约146万股)。

“商业承兑汇票到期未能按期兑付存在客观原因，公司正在和联融保理协商解决问题，对其采取诉前保全方式冻结公司商标以及部分资产的行为并不认可。”金科表示。

此外，金科称商标冻结不影响商标正常使用，亦不影响金科对该商标的其它专用权，不会对公司正常生产、销售等经营活动使用产生重大影响，但是提示投资者关注商标存在因法院生效判决而影响商标专用权的风险。

“金科将确保该风险不会实质性发生。”金科在回函中努力表态。

除了这封关注函，金科股份早在今年5月16日还曾收到深圳证券交易所出具的《关于对金科地产集团股份有限公司2021年年报的问询函》，由于问询函中所涉事项较多，金科曾两度延期回复。

6月18日，针对深交所年报问询函中所提出的增收不增利、货币资金与短期债务情况等问题，金科一一作出详细答复。

2021年，金科营收达到1123亿元，同比增长28%，但是净利润却下降49%，对于净利润与营业收入变动趋势相背离的主要原因，金科称，营收增多是因房地产项目交付数量增加，但是历史拿地成本增幅高于销售价格增幅，致使毛利率下降。

截至2021年末，金科货币资金余额为289亿元，短期借款、一年内到期的有息负债、其他流动负债合计达到411亿元。金科在回复函中进一步披露，其银行存款余额中，尚包含预售监管资金142.41亿元，而这部分属于限制性资金，只能按照相关办法支付项目工程款、税费、贷款本息等。与此同时，金科一年内到期有息负债余额中银行贷款115.00亿元，非银行金融机构贷款122.84亿元，一年内到期有息负债余额中债券类融资109.81亿元。

由此可见，金科现金流存在阶段性承压。近半年来，金科一直在努力降负债，截至目前，金科合并报表范围内总有息负债规模为690.80亿元，较2021年末压降了88.8亿元。

今年上半年，金科大力抢抓销售和回款，一季度实现经营性现金流量净额25亿元。目前金科全国在建项目约有400个，土地储备面积超6591万平方米。金科称，为了保现金流，2021年其投资规模同比下降约60%，2022年1-4月暂停土地投资，再也没有拿地。

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