博腾股份开盘涨停 多家券商给予买入评级

2月14日早盘，博腾股份开盘涨停，报73.58元，涨停板封单超过6万手。

消息面，2月11日晚间，博腾股份发布公告称，公司收到跨国制药公司Pfizer Inc.(简称“辉瑞”)旗下Pfizer Ireland Pharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产(CDMO)服务，订单交付时间为2022年。截至公告披露日，新获得订单金额合计6.81亿美元，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。

公告显示，最近三年，公司对辉瑞的销售情况如下(由于 CDMO 行业特点，同一终端客户的产品可能直接销售给客户本身及其子公司、或者其指定的供应商，为真实准确反映业务实质，下述对客户的收入为业务口径，可能与财务核算口径存在差异)：2019 年收入5846万元，占当年营业收入比例3.77%;2020年收入10,346万元，占当年营业收入比例4.99%;2021年1-9月收入15,133万元，占当期营业收入比例7.46%。

公告称，订单的执行预计将对公司2022年的营业收入和营业利润产生积极影响，公司将根据订单执行情况以及收入确认原则在相应的会计期间确认收入。

公告还指出，订单的执行对公司的业务独立性不构成影响，公司主要业务不会因订单的执行而对客户形成依赖。

国盛证券最新研报点评称，重大合同持续印证了公司能力。此订单金额6.81亿美元，2021年公司业绩预告全年收入30-31亿人民币，订单金额超过去年全年收入，大超预期。根据辉瑞最新年报，推测此订单为新冠小分子Paxlovid，辉瑞预计2022年品种销售额将超过220亿美金。公司不断通过技术和服务能力持续巩固与大客户已建立的稳定的商业合作伙伴关系，本次重大合同的签订就是公司能力的证明，体现服务粘性和业务的领先优势。此次订单将极大的拉动2022年的业绩增长，助力公司上几个台阶，给予博腾股份买入评级。

浙商证券发布研报称，维持博腾股份买入评级。评级理由主要包括：1)新增辉瑞订单 6.81 亿美元，2022 年交付;2)新产能增量叠加固定资产周转率再提升;2)大订单塑造了周期股还是能力跃迁。风险提示：新增固定资产折旧、股权激励、汇兑对表观业绩影响的波动性;新业务的盈利周期的波动性;创新药投融资景气度下滑。

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