美联储决议前夕现货黄金“原地踏步”静候"催化剂" 机构乐观预期“上涨只是时间问题”

在美联储决议之前，现货黄金继续徘徊在1720美元下方，“原地踏步”等待进一步的催化剂。截至北京时间6月10日15：00，现货黄金维持升势，报1716.65美元/盎司。

而在众机构眼中，无论此次美联储决议如何，“金价上涨只是时间问题”。博时黄金ETF基金经理王祥表示，在短期风险偏好的进一步释放后，黄金的阶段性调整有望如之前的数次类似场景一般提供良好的逢低买入机遇。

事实上，今年以来，黄金价格最高飙升14%，世界黄金协会在6月5日发表的报告中提到，全球经济体间共同成长的较高风险和不确定性以及较低的机会成本可能会继续支持2020年的黄金投资需求。

通过梳理发现，各大机构对未来金价上行充满信心的原因主要基于以下两点：

一是中期视角下，市场天量流动性将会推升金融资产价格，二季度黄金相对其他大类资产仍具有超额收益。中银证券表示，随着海外需求探底回升以及油价的低位反弹，通胀预期再起，实际利率仍有进一步下行空间。相比之下，与实际利率走势挂钩的黄金资产涨幅有限，这将成为未来一段时间金价维持强势的重要支撑。

二是短期视角下，风险偏好的边际下行会成为黄金价格短期上行的驱动力，金价在经历了前期的修复行情过后有望迎来进一步上行。

“持续强烈看好黄金配置价值，预计调整空间有限，同时若短期黄金股向下充分调整，将创造良好的买点。”太平洋证券分析师杨坤河进一步表示，尽管亚洲特别是印度的黄金饰品、金条和金币需求，因为疫情出现大幅下降，但黄金的投资需求高企有效对冲了这种下降。根据世界黄金协会的数据，全球黄金ETF资产管理规模在过去的12个月中总规模增幅达到90%;同时今年前5个月全球黄金ETF增持623吨黄金，持仓增量创历史纪录。

私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，美元计价黄金年内有可能会冲破历史名义价格的高点，中期则有可能上涨到2500美元。今年黄金的波动率属于历史的高位，即使是牛市也有可能会出现比较大的波动。黄金短期的走势不用过多去揣测，中期黄金ETF仍然值得配置。

当黄金多头呼声高涨，黄金股也开始暗流涌动，酝酿修复行情。6月10日，有8只黄金股实现上涨，*ST刚泰、赤峰黄金、银泰黄金等3只个股涨幅居前均在1%以上，其他实现上涨的黄金股还有，中金黄金、湖南黄金、西部黄金、山东黄金、恒邦股份。

而在A股市场继续呈现大单资金净流出的背景下，6月10日，银泰黄金、湖南黄金、园城黄金、西部黄金、ST金泰、*ST刚泰等6只黄金股却均获大单资金青睐。值得一提的是，虽然未能吸引短线资金驻足，但是山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金、中金黄金等4只个股近期均获得券商给予“买入”或“增持”等看好评级，未来发展依然受到肯定。

尽管国内外机构普遍对黄金前景长期持乐观态度，但安本标准投资公司也提醒投资者要警惕，黄金市场将陷入经济状况改善和不确定性持续之间的拉锯战。

淳石资本执行董事杨如意在接受《证券日报》记者采访时表示，黄金和黄金股的避险功能更为凸显，长期来看，想要获得投资收益还是选择资本市场的主流品种较为合适。

表：黄金股市场表现一览