交运设备板块未来潜力较高 机构预言五大政策工具或现

2月份交运设备的市场表现不急不缓，板块指数跑赢了上证指数，跑输深证成指。指数2月3日开盘2302.08点，最高涨至2774.88点，相对开盘，月内最高涨幅达20.54%，截至2月28日收盘，该指数的月涨幅0.40%，居东方财富一级行业排名第11位。据《证券日报》记者根据东方财富统计，近1个月内交运设备发布行业研报232份，居第5位。

具体交易数据来看，月内上涨的个股有66只，占比行业有交易个股的31.9%，其中，奥特佳、新朋股份、京威股份等3只个股涨幅居前，涨幅均超50%。从资金流向来看，板块中有74只个股月内主动特大单资金呈净买入状态，合计27.94亿元，其中，潍柴动力、德尔股份、中国中车、银轮股份和万里扬等5只个股主动特大单资金净买入均超10000万元，合计15.97亿元。

两融数据显示，融资客节后逐步减少该板块的杠杆资金。《证券日报》研究部记者通过同花顺统计，截至2月27日，月内板块中的27只两融标的融资融券余额合计达97.55亿元，而在2月3日至27日融资买入额达110.39亿元，区间融资偿还额为116.04亿元。具体来看，融资客在春节后融资净买入10只个股，净买入合计达1.90亿元。

虽然交运设备板块的表现并不抢眼，但分析人士普遍认为，该板块未来的潜力较高，在疫情过后，经济复苏的过程中，政策组合拳的力度有望超预期。

综合考虑宏观经济和财政收支，安信证券认为，当前阶段大规模高强度的刺激政策出台的可能性不高，预计共有五种政策工具可以应用，对冲疫情影响。第一，限购进一步放开。第二，以旧换新。第三，减征消费税。第四，新能源汽车补贴。第五，基础设施建设补贴和出租车电动化地方补助，两类新能源政策在2020年有跟进和加强可能。

结合2020年2月24日，发改委等11部委联合下发《智能汽车创新发展战略》(以下简称“《战略》”)，光大证券认为，汽车行业被动去库存阶段下的复苏时区切换正当时，并会持续至2020年二季度。“疫情”对行业销量增速的负面影响主要体现在2月份至3月份，结合该板块三轮周期中的表现，3月份前后板块超额收益会迎来上行趋势中的阶段调整压力，《战略》的出台短期对板块估值持续修复的作用有限，建议积极应对板块即将面临的估值修复“颠簸期”，在或将发生的调整中积极配置该板块。

银河证券认为，与2018年的征求意见稿相比，可以看出，此次国家坚定发展智能汽车的决心，并将智能汽车提高到了国家“汽车强国战略”层面。此次《战略》发布将利好智能汽车产业链，从智能驾驶零部件集成商至整车企业，前期具有较强技术储备，产品规划较为超前且具有规模效应的公司将大概率受益。建议关注上汽集团、广汽集团、华域汽车、均胜电子。

2020年各国际车企都在加大加速新能源汽车的投资布局，不仅是宁德时代，其他动力电池厂商也在扩大产能。财通证券认为，汽车强国的号角已经吹响，创新发展战略将强势推动智能汽车发展，全产业链均有所受益，国内智能驾驶和汽车电子厂商迎来成长机遇。重点推荐德赛西威(国内最大独立汽车电子供应商，ADAS已开始批量配套)和均胜电子(全面布局HMI、主被动安全和智能网联)，建议关注启明星辰(一汽集团数字化基地)、凯众股份(布局多款EPB、线控制动产品)、四维图新(中国最大数字地图提供商)。(本报记者 赵子强)

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